WTI ở $89.75, Brent ở $93.22: Dầu thô ổn định dưới vùng giá gần đây

WTI tại $89.75 và Brent tại $93.22, với đồng đô la ổn định ở mức 99,06, cho thấy thị trường dầu mỏ đang cố gắng tìm chỗ đứng dưới phạm vi gần đây. Đối với MC Markets, câu hỏi đã chuyển từ việc trượt giá có thể kéo dài bao xa sang liệu dầu thô có thể ổn định ở đây hay không và câu trả lời ít phụ thuộc vào thông tin nguồn cung hơn là liệu dữ liệu tồn kho và nhu cầu có xác nhận giá ở những mức thấp hơn này hay không.

Tốt nhất nên xử lý các cấp độ dưới dạng ảnh chụp nhanh thay vì báo giá trực tiếp. WTI ở gần $89.75 và Brent gần $93.22, nhưng giá năng lượng có thể biến động đáng kể trước khi các nhà giao dịch hành động, vì vậy các số liệu này đánh dấu các điểm tham chiếu. Điều tương tự cũng áp dụng cho đồng đô la: số đọc gần 99,06 mô tả phiên này, không phải là một chế độ ổn định sẽ được duy trì cho đến lần phát hành dữ liệu tiếp theo. Sự ổn định là hành vi quan trọng để đánh giá. Sau đợt trượt giá kéo dài, một thị trường ngừng giảm và bắt đầu củng cố đang thực hiện công việc quan trọng: đó là kiểm tra xem người mua có thấy giá trị ở mức giá mới thấp hơn hay không. Liệu sự củng cố đó có trở thành nền tảng hay chỉ đơn thuần là sự tạm dừng trước khi suy yếu hơn nữa là câu hỏi trọng tâm cho những ngày tới.

Mức chênh lệch chuẩn vẫn là kênh để xem. Với WTI ở $89.75 theo sau Brent ở $93.22, điểm yếu tương đối của loại Hoa Kỳ tiếp tục cho thấy hàng tồn kho trong nước và các cân nhắc về nhu cầu. Khi dầu thô cố gắng tạo nền tảng, chênh lệch giá ổn định sẽ hỗ trợ cho trường hợp việc định giá lại nhu cầu tồi tệ nhất đã được thực hiện, trong khi việc mở rộng thêm sẽ cảnh báo điều đó là không. Đồng đô la ở mức 99,06 là yếu tố thứ yếu nhưng có liên quan. Đồng đô la ổn định không gây áp lực cũng như không hỗ trợ mạnh mẽ cho dầu thô được định giá bằng đô la, khiến bức tranh nhu cầu và hàng tồn kho là động lực chính. Nếu đồng đô la suy yếu, nó sẽ tạo ra một luồng gió thuận khiêm tốn cho dầu thô; hiện tại, nó phần lớn mang tính trung lập, tập trung hoàn toàn vào các nguyên tắc cơ bản.

Cấu trúc kỹ thuật đóng khung bài kiểm tra. Với Brent ở $93.22 và WTI ở $89.75, dầu thô đang củng cố dưới phạm vi trước đó và các mức mà nó đang khắc phục hiện nay sẽ xác định mức hỗ trợ và kháng cự trong thời gian ngắn. Việc giữ mức hiện tại sẽ cho thấy một nền giá đang hình thành; việc phá vỡ mức thấp hơn sẽ cho thấy mối lo ngại về nhu cầu vẫn chiếm ưu thế. kháng cự nằm ở phạm vi bị phá vỡ. Vùng đó không phải là mục tiêu hay trần cứng; đó là nơi thị trường cần chứng minh sự phục hồi thực sự và là nơi những người bán đã làm giảm đà trượt dốc trước đó có thể tham gia lại. Việc giành lại nó sẽ đánh dấu một sự thay đổi thực sự; thất bại dưới mức này sẽ giữ cho sự hợp nhất bị giới hạn và xu hướng thận trọng.

Định vị là biến ẩn. Sau một đợt suy giảm, một thị trường ổn định có thể thu hút những người mua săn giá hời, nhưng nó cũng có thể đáp ứng nguồn cung từ những người mua đã vượt qua đợt giảm giá và muốn mua ở gần mức tốt hơn. Các nhà giao dịch có thể xem liệu các mức giảm có được hấp thụ hay không, chênh lệch giá có ổn định hay không và liệu khối lượng có tăng lên khi dầu thô kiểm tra các giới hạn của phạm vi mới hay không. Do đó, dữ liệu hàng tồn kho là chất xúc tác quan trọng nhất. Một đợt hòa thô với mức chênh lệch ổn định sẽ hỗ trợ cho trường hợp xây dựng cơ sở và mở ra cơ hội phục hồi. Một loạt các bản dựng, với WTI vẫn bị tụt lại phía sau, sẽ làm suy yếu sự ổn định và có nguy cơ giảm một lần nữa khi nỗi lo về nhu cầu tái khẳng định.

Đối với các nhà giao dịch, thiết lập rõ ràng nhất là có điều kiện hơn là định hướng. Trong khi giá dầu thô giữ ở mức hiện tại và chênh lệch giá ổn định, sự hợp nhất có thể được coi là nền tảng mang tính xây dựng; việc phá vỡ mức thấp hơn sẽ cho thấy mối lo ngại về nhu cầu vẫn nằm trong tầm kiểm soát. MC Markets trước tiên sẽ lập bản đồ các mức và mức chênh lệch, sau đó để hàng tồn kho xác nhận xem liệu tình trạng ổn định có được duy trì hay không. Bài học rộng hơn là ổn định là một quá trình, không phải một phiên duy nhất. Dầu thô ở các mức này quan trọng vì nó cho thấy giá trị thử nghiệm của thị trường sau khi trượt giá, nhưng cơ sở cần có thời gian và sự xác nhận. Cho đến khi hàng tồn kho và chênh lệch giá xác nhận mức độ, động thái này nên được coi là một nỗ lực để ổn định hơn là một mức sàn được xác nhận.

Hai kịch bản đóng khung sự ổn định. Trong lần đầu tiên, giá dầu thô giảm và mức chênh lệch WTI-Brent ổn định xác nhận rằng người mua nhìn thấy giá trị và dầu thô xây dựng cơ sở gần mức hiện tại. Trong lần thứ hai, lượng tồn kho tiếp tục tăng với WTI ở mức $89.75 vẫn bị trễ, quá trình ổn định không thành công và giá dầu thô tiếp tục trượt dốc. Với đồng đô la trung lập ở mức 99,06, dữ liệu về hàng tồn kho và nhu cầu là yếu tố sẽ tạo ra sự cân bằng giữa cả hai. Bối cảnh tài sản chéo thêm một lớp. Đồng đô la trung tính sẽ phụ thuộc vào các yếu tố cơ bản để định hướng giá dầu thô, vì vậy các nhà giao dịch có thể xem liệu sự ổn định có trùng hợp với các tài sản nhạy cảm với tăng trưởng vững chắc hơn, điều này sẽ hỗ trợ phục hồi nhu cầu hay tiếp tục thận trọng, sẽ làm suy yếu cơ sở giá. Mức chênh lệch WTI-Brent vẫn là thông tin sớm rõ ràng nhất về việc liệu mối lo ngại về nhu cầu có giảm bớt hay không.

Bài học rút ra thực tế là coi sự ổn định là một quá trình cần được xác nhận. Với Brent tại $93.22 và WTI tại $89.75 tạo ra một cơ sở tiềm năng, cách tiếp cận có kỷ luật là để cho các mức và mức chênh lệch ổn định và dữ liệu tồn kho xác nhận chúng trước khi cho rằng đợt trượt giá đã kết thúc, thay vì mua khi có dấu hiệu tạm dừng đầu tiên. Lùi lại, điều hữu ích nhất là sự ổn định phải đạt được thông qua xác nhận chứ không phải được giả định từ một phiên yên tĩnh duy nhất. Dầu thô tại $93.22 Brent và $89.75 WTI đang kiểm tra xem liệu người mua có thấy giá trị sau đợt trượt giá hay không, nhưng việc tạm dừng có thể xảy ra trước một mức giá cơ bản hoặc một mức thấp hơn nữa. Bằng chứng rõ ràng nhất về mức đáy thực sự là một chuỗi: đà giảm chậm lại, biên độ WTI-Brent ổn định và dữ liệu chứng khoán chuyển sang hỗ trợ. Cho đến khi những điều đó phù hợp, nhận định có tính nguyên tắc là dầu thô đang cố gắng ổn định thay vì thành công và việc xác định quy mô vị thế phải phản ánh rằng quá trình này vẫn chưa được chứng minh.