Dầu mỏ: Vì sao sự ổn định là một quá trình, không phải một phiên duy nhất

Sau một đợt trượt dốc mạnh, giá dầu thường dừng lại và người ta thường coi khoảng dừng đó là đáy. Đối với MC Markets, nguyên tắc ở đây là nhận ra rằng ổn định là một quá trình chứ không phải một phiên duy nhất: cơ sở thực sự được xác nhận bằng một chuỗi tín hiệu chứ không phải bằng một ngày yên tĩnh. Sai lầm khi tạm dừng là một trong những lỗi phổ biến nhất khi giao dịch khi thị trường dầu thô đang sụt giảm.

Lý do khiến việc tạm dừng bị đánh lừa là vì xu hướng giảm không phải là đường thẳng. Các thị trường giảm mạnh thường tạo ra những đợt phục hồi ngược xu hướng và sự hợp nhất thầm lặng được thúc đẩy bởi các điều kiện bán quá mức và chốt lời ngắn hạn, cả hai điều này đều không nhất thiết báo hiệu rằng đợt suy giảm cơ bản đã kết thúc. Một phiên ổn định hơn có thể xảy ra trước khi chạm đáy thực sự, đó là lý do tại sao bản thân nó không chứng tỏ được gì nhiều. Một căn cứ đích thực bộc lộ qua một trình tự. Động lực giảm giá chậm lại, chênh lệch điểm chuẩn giữa hai loại chính ổn định và dữ liệu về hàng tồn kho và nhu cầu bắt đầu hợp tác. Khi những tín hiệu đó xếp hàng, khả năng tạo đáy sẽ mạnh hơn; khi chỉ có giá tạm dừng trong khi chênh lệch giá và dữ liệu vẫn ở mức thấp hơn thì sự ổn định có thể chỉ là tạm thời.

Mức chênh lệch điểm chuẩn là một phần quan trọng của sự xác nhận. Nếu chỉ số của Hoa Kỳ ngừng giảm xuống và chênh lệch ổn định, điều đó cho thấy mối lo ngại về nhu cầu khiến đà trượt giá đang giảm bớt; nếu chênh lệch tiếp tục mở rộng ngay cả khi giá tạm dừng, thì áp lực cơ bản vẫn đang hình thành bên dưới một bề mặt có vẻ yên tĩnh. Sự chênh lệch thường làm rõ liệu việc tạm dừng có ý nghĩa hay không. Hàng tồn kho cung cấp xác nhận cơ bản. Sự tạm dừng trùng với thời điểm giá dầu thô giảm đáng tin cậy hơn nhiều so với sự tạm dừng xảy ra trong khi các kho dự trữ tiếp tục tăng, bởi vì điều trước cho thấy nhu cầu đang hấp thụ nguồn cung ở mức giá thấp hơn trong khi điều sau cho thấy thị trường chỉ đang lấy lại nhịp thở trước khi một đợt giảm giá khác. Dữ liệu biến sự tạm dừng từ hy vọng thành cơ sở.

Định vị giúp giải thích tại sao xảy ra hiện tượng tạm dừng. Các điều kiện bán quá mức và một loạt các lệnh mua có đòn bẩy có thể tạm thời rời khỏi thị trường mà không có người bán, tạo ra một dải băng ổn định hơn không liên quan gì đến việc cải thiện các nguyên tắc cơ bản. Việc xem liệu sự ổn định có được duy trì và mở rộng hay không, hay liệu nó có mất đi ngay khi hoạt động bán tiếp tục hay không, giúp đánh giá xem liệu việc tạm dừng có thực chất hay không. Về mặt kỹ thuật, tư duy rõ ràng nhất là yêu cầu xác nhận trước khi coi việc tạm dừng làm cơ sở. Điều đó có nghĩa là xem liệu thị trường có giữ và xây dựng ở mức ổn định hơn hay không, liệu chênh lệch giá có ổn định hay không và liệu lần phát hành dữ liệu tiếp theo có hỗ trợ cho động thái này hay không. Một cơ sở có thật sẽ có xu hướng sống sót sau những thử nghiệm này; một điều không phù hợp sẽ khiến họ thất bại, thường là nhanh chóng.

Rủi ro hành động quá sớm là không cân xứng. Mua một điểm tạm dừng hóa ra lại là trạm dừng có nghĩa là nắm bắt được thị trường đang giảm, trong khi chờ xác nhận có nghĩa là chỉ từ bỏ phần đầu tiên của bất kỳ sự phục hồi thực sự nào. Trong một thị trường đang có xu hướng đi xuống, sự đánh đổi đó mang lại sự kiên nhẫn, bởi vì cái giá của việc đến sớm có thể lớn hơn nhiều so với cái giá của việc đến muộn một chút. Đối với các nhà giao dịch, cách tiếp cận rõ ràng nhất là có điều kiện hơn là mang tính định hướng. Trong khi việc tạm dừng được giữ nguyên và mức chênh lệch cũng như dữ liệu được xác nhận, một nền giá có thể đang hình thành và các điểm giảm có thể được xử lý một cách tích cực hơn; trong khi mức chênh lệch tăng lên hoặc dữ liệu gây thất vọng, việc tạm dừng được coi là tạm thời và các đợt phục hồi nhạt dần. Để trình tự xác nhận, chứ không phải chính sự tạm dừng, đưa ra quyết định giúp việc đọc có tính kỷ luật.

Nó giúp phân biệt các từ tạm dừng, cơ sở và dưới cùng. Tạm dừng là sự ổn định tạm thời có thể giải quyết theo một trong hai cách; nền giá là vùng tích lũy được xác nhận; đáy là mức thấp của biến động, chỉ có thể nhận biết được khi nhận thức muộn. Việc giữ những điều này khác biệt sẽ ngăn cản nhà giao dịch tuyên bố chiến thắng trên cơ sở một phiên giao dịch yên tĩnh. Bối cảnh tài sản chéo thêm một lớp. Sự tạm dừng trùng hợp với các tài sản nhạy cảm với tăng trưởng vững chắc hơn và áp lực vĩ ​​mô giảm bớt có nhiều khả năng đánh dấu một bước chuyển mình thực sự, trong khi sự tạm dừng xảy ra trong bối cảnh tiếp tục thận trọng có nhiều khả năng là tạm thời. Việc theo dõi dầu thô cùng với chứng khoán và đồng đô la giúp đánh giá liệu sự ổn định có được hỗ trợ rộng rãi hơn hay đang diễn ra riêng lẻ.

Nói tóm lại, hãy coi sự ổn định là thứ có thể đạt được thông qua sự xác nhận. Cách tiếp cận có kỷ luật là yêu cầu động lượng chậm lại, mức chênh lệch ổn định và dữ liệu hỗ trợ trước khi coi sự tạm dừng làm cơ sở và làm mờ dần các đợt phục hồi cho đến khi bằng chứng đó xuất hiện. Một phiên ổn định hơn sẽ giải quyết được rất ít; trình tự mới là điều quan trọng. Bài học rộng hơn là đáy là quá trình, không phải khoảnh khắc. Dầu thô tạm dừng sau khi trượt giá đang kiểm tra xem người mua có thấy giá trị hay không, nhưng cơ sở thực sự cần thời gian và dữ liệu để xác nhận. Cho đến khi trình tự sắp xếp thành công, tốt nhất nên đọc tạm dừng như một nỗ lực để ổn định thay vì xác nhận một lượt rẽ và đặt vị trí phù hợp.

Trên hết, hãy để sự xác nhận chứ không phải hy vọng xác định cơ sở. Xu hướng giảm thường tạo ra những khoảng dừng yên tĩnh và các đợt tăng bán quá mức sẽ giải quyết ở mức thấp hơn, do đó, cách tiếp cận có kỷ luật là yêu cầu động lượng chậm lại, mức chênh lệch ổn định và dữ liệu hỗ trợ cùng nhau trước khi coi tạm dừng là một bước ngoặt và làm mờ dần các đợt phục hồi cho đến khi chuỗi đó xuất hiện. Bởi vì chi phí mua quá sớm trong một thị trường giảm giá là không cân xứng, nên kiên nhẫn là quan điểm có xác suất cao hơn và một phiên ổn định hơn được coi là nỗ lực ổn định hơn là bằng chứng cho thấy đợt giảm giá đã kết thúc.