Hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0.2% sau đợt phục hồi mạnh mẽ nghe có vẻ mang tính xây dựng, nhưng việc thiết lập phức tạp hơn so với tiêu đề gợi ý. Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng bổ sung thêm 0.2%, trong khi hợp đồng tương lai Dow tăng khoảng 40 điểm. Đó là những con số tích cực nhưng còn khiêm tốn so với đợt phục hồi phiên trước. Đối với MC Markets, câu hỏi chính là liệu thị trường đang hình thành khẩu vị rủi ro bền vững hay chỉ đơn giản là kéo dài động thái cứu trợ trong khi các chất xúc tác chính vẫn chưa được giải quyết.
Phiên trước đã tạo cơ sở cho động thái này. Nasdaq tăng 2.6%, S&P 500 tăng 1.75% và chỉ số Dow tăng khoảng 930 điểm. Sự phục hồi đó có thể nhanh chóng cải thiện tâm lý vì nó buộc các nhà giao dịch ngắn hạn phải đánh giá lại các biện pháp phòng ngừa rủi ro và các vị thế thiếu cân. Nó cũng có thể tạo ra một cái bẫy nếu động thái này được thúc đẩy bởi sự nhẹ nhõm hơn là sự xác nhận. Sau một đợt phục hồi mạnh mẽ, hợp đồng tương lai cần được thực hiện tiếp theo trong giao dịch tiền mặt để chứng minh rằng người mua không chỉ phản ứng với các tiêu đề.
Địa chính trị là thử thách đầu tiên. Phản ứng của thị trường gắn liền với việc Tổng thống Trump tuyên bố rằng thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran có thể sắp đến gần và các cuộc đình công theo kế hoạch đã bị hủy bỏ. Đó là một sự thay đổi có ý nghĩa về mặt quan điểm đối với các tài sản rủi ro, nhưng nó không giống như một thỏa thuận đã được xác nhận. Các nhà giao dịch cổ phiếu có thể định giá rủi ro đuôi thấp hơn một cách nhanh chóng, tuy nhiên họ cũng phải chừa chỗ cho những đảo ngược tiêu đề, các chi tiết gây tranh cãi hoặc căng thẳng trên thị trường năng lượng nếu các cuộc đàm phán không giải quyết được các vấn đề cốt lõi.
Đó là lý do tại sao vàng lại quan trọng trong thiết lập này. Dữ liệu thị trường được thu thập cho thấy vàng di chuyển trở lại trên $4,200 sau khi lơ lửng gần $4,020. Sự phục hồi của vàng cùng với hợp đồng tương lai chứng khoán mạnh hơn cho các nhà giao dịch biết rằng lợi thế địa chính trị vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Nếu hy vọng hòa bình được chấp nhận hoàn toàn, nhu cầu phòng thủ có thể sẽ giảm sút rõ ràng hơn. Thay vào đó, sức mạnh của vàng cho thấy các nhà đầu tư vẫn thấy rủi ro chưa được giải quyết xung quanh năng lượng, lạm phát và leo thang địa chính trị.
Các nhà giao dịch công nghệ cũng có chất xúc tác thứ hai: SpaceX ra mắt công chúng. Việc chào bán đủ lớn để tác động đến tâm lý thị trường ngoài một mã cổ phiếu. Giá IPO là $135, mức tăng cơ bản là $75 tỷ (tổng cộng khoảng $85.7 tỷ sau khi phân bổ vượt mức được thực hiện đầy đủ), số lượng cổ phiếu là khoảng 555.6 triệu và định giá là khoảng $1.75 nghìn tỷ. Một đợt niêm yết lớn có thể xác nhận rằng nhu cầu về cổ phiếu tăng trưởng vẫn ở mức cao hoặc bộc lộ sự mệt mỏi về định giá nếu phiên giao dịch công khai đầu tiên gặp khó khăn.
Mối liên hệ với hợp đồng tương lai Nasdaq rất đơn giản. Sự ra mắt mạnh mẽ của SpaceX sẽ củng cố ý tưởng rằng các nhà đầu tư vẫn muốn có công nghệ đầy tham vọng và những câu chuyện về cơ sở hạ tầng liên kết với AI, ngay cả ở mức định giá khắt khe. Điều đó có thể hỗ trợ tâm lý NAS100 vì nó cho thấy vốn rủi ro vẫn có sẵn. Màn ra mắt yếu ớt hoặc sự đảo chiều nhanh chóng sau sức mạnh ban đầu sẽ khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu đợt phục hồi trong phiên trước đó là niềm tin rộng rãi hay sự bùng nổ nhẹ nhõm trong phạm vi hẹp.
Các thị trường khu vực đã bổ sung thêm bối cảnh chấp nhận rủi ro, với Kospi của Hàn Quốc tăng 7% và Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 3.4% trong bộ bài viết được chụp. Những động thái đó giúp giải thích tại sao hợp đồng tương lai của Mỹ vững chắc hơn, nhưng chúng cũng nâng cao yêu cầu xác nhận. Khi chứng khoán toàn cầu đã phản ứng mạnh mẽ, các nhà giao dịch Hoa Kỳ cần phải quyết định xem họ đang tham gia một sự thay đổi thực sự hay đến muộn trước một động thái được thúc đẩy bởi tiêu đề.
Chỉ số Dow tăng khoảng 930 điểm từ phiên trước là một đầu mối khác. Sự phục hồi bao gồm các cổ phiếu bluechip cũng như công nghệ thường cho thấy sự hỗ trợ chung, không chỉ một lĩnh vực. Nhưng biến động tương lai của khoảng 40 điểm sau đó nhỏ hơn nhiều. Khoảng cách đó rất quan trọng vì nó cho thấy thị trường đã điều chỉnh lại phần nào sự lạc quan. Động thái tiếp theo phụ thuộc vào việc người mua tiền mặt kéo dài đà tăng hay sử dụng đợt tăng giá để giảm rủi ro.
Đối với các nhà giao dịch chỉ số, mức độ sạch sẽ mang tính xác nhận hơn là dự đoán. Hợp đồng tương lai Nasdaq ở mức +0.2% và hợp đồng tương lai S&P 500 ở mức +0.2% cho thấy sự ổn định sớm. Mức tăng trước đó của Nasdaq là 2.6% và mức tăng S&P 500 của 1.75% cho thấy tâm lý đã được cải thiện đến mức nào. Vàng trên $4,200 cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro vẫn chưa biến mất. Các số SpaceX IPO hiển thị quy mô của bài kiểm tra tính thanh khoản trong cùng một cửa sổ phiên.
Kịch bản tăng giá cần ba điều để căn chỉnh. Đầu tiên, ngôn ngữ của thỏa thuận hòa bình phải tiếp tục giảm bớt căng thẳng về năng lượng và địa chính trị. Thứ hai, phạm vi công nghệ phải được duy trì ngay cả khi SpaceX thu hút được sự chú ý và vốn. Thứ ba, các tài sản phòng thủ như vàng nên ngừng hành xử như thể rủi ro vẫn đang gia tăng. Nếu những điều kiện đó xuất hiện cùng nhau, sự phục hồi có thể không chỉ là một đợt siết chặt ngắn hạn.
Vị trí làm cho bài kiểm tra xác nhận trở nên quan trọng hơn. Sau một đợt phục hồi mạnh mẽ, một số nhà đầu tư có thể đã giảm bớt các biện pháp phòng ngừa rủi ro hoặc quay trở lại đầu tư vào các cổ phiếu tăng trưởng. Điều đó có thể khiến thị trường nhạy cảm hơn với sự thất vọng vì phần dễ dàng của giao dịch cứu trợ đã xảy ra. Việc mở cửa ổn định với độ rộng được cải thiện sẽ cho thấy rằng người mua đang cố tình gia tăng rủi ro. Sự mờ nhạt nhanh chóng sẽ cho thấy động thái này chủ yếu là sửa chữa vị trí, khiến NAS100 dễ bị ảnh hưởng bởi một đợt giảm rủi ro khác.
Kịch bản giảm giá cũng rõ ràng như vậy. Nếu câu chuyện về Iran trở nên bất ổn một lần nữa, nếu dầu hoặc vàng tăng cao hơn do rủi ro mới hoặc nếu SpaceX giao dịch kém sau khi định giá $135, thì thị trường có thể nhanh chóng đặt câu hỏi về sự phục hồi. Trong trường hợp đó, mức tăng 2.6% Nasdaq trước đó có thể giống như một động thái giải tỏa hơn là sự khởi đầu của một xu hướng mạnh mẽ hơn. Rủi ro không phải là hợp đồng tương lai tăng 0.2%; rủi ro là sự lạc quan đằng sau động thái đó rất mong manh.
MC Markets xem thiết lập Nasdaq là mang tính xây dựng nhưng chưa được xác nhận. Thị trường đã có được giai điệu tốt hơn sau đợt phục hồi trước đó, tuy nhiên cùng phiên giao dịch đó lại mang đến sự bất ổn về địa chính trị, biến động của vàng và một trong những sự kiện thanh khoản công nghệ lớn nhất trong lịch. Các nhà giao dịch nên tôn trọng xu hướng tăng giá trong khi xem liệu độ rộng, mức độ biến động và lần ra mắt SpaceX có xác nhận động thái này hay không. Nếu không có sự xác nhận đó, sức mạnh có thể giảm nhanh chóng sau khi làn sóng giảm nhẹ đầu tiên được định giá.
Góc nhìn Giao dịch
MC Markets coi NAS100 là giao dịch xác nhận trong thiết lập này. Hợp đồng tương lai ở mức +0.2% hỗ trợ mức mở cửa vững chắc hơn, nhưng tín hiệu mạnh hơn sẽ là sự tiếp nối thị trường tiền mặt sau mức tăng 2.6% trước đó của Nasdaq. Nếu vàng duy trì trên $4,200,, rủi ro địa chính trị vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Nếu SpaceX giao dịch tốt mà không làm cạn kiệt bề rộng công nghệ, khẩu vị rủi ro có thể tăng lên. Nếu một trong hai tín hiệu yếu đi, các nhà giao dịch nên coi sự gia tăng của hợp đồng tương lai như một sự cứu trợ mong manh hơn là một sự thay đổi xu hướng đã hoàn tất.
Các Ngưỡng Quan Trọng
Giao dịch Thiết lập Nasdaq
Sử dụng NAS100 để theo dõi động lượng tương lai, rủi ro địa chính trị, biến động vàng và thanh khoản IPO công nghệ di chuyển như thế nào qua chỉ số.
Giao dịch NAS100