Bitcoin thử thách ngưỡng $80K khi thị trường trở nên thận trọng
Bitcoin đã phục hồi nhờ yếu tố vĩ mô lên khoảng $78,421 khi cổ phiếu Mỹ lập kỷ lục và xác suất cắt giảm lãi suất của Fed hồi phục (từ ~18% trở lại ~45%) đã nâng đỡ khẩu vị rủi ro, nhưng tâm lý trở nên thận trọng khi mức độ thống trị của BTC leo lên 58.2% và các altcoin tụt lại phía sau.
Động lực vĩ mô: Ghi lại cổ phiếu Hoa Kỳ và đặt cược cắt giảm lãi suất nâng cao tâm trạng tiền điện tử
Sau những biến động mạnh vào cuối tháng 4, Bitcoin đã tiến hành phục hồi theo hướng vĩ mô vào ngày 4 tháng 5. Về mặt lịch sử, mối tương quan 30 ngày của Bitcoin với S&P 500 tăng lên từ 0,65 đến 0,75 khi khẩu vị rủi ro thay đổi, do đó, sức mạnh của chứng khoán Hoa Kỳ ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý tích cực đối với tiền điện tử.
Dầu sụt giảm trước viễn cảnh lệnh ngừng bắn ở Iran và tỷ lệ cắt giảm lãi suất Fed của thị trường trong năm nay đã tăng trở lại từ khoảng 18% xuống còn khoảng 45% - và kỳ vọng cắt giảm ngày càng tăng luôn là yếu tố hỗ trợ định giá quan trọng đối với các tài sản không mang lại lợi nhuận như vàng và Bitcoin. Sự phục hồi này mang lại dấu hiệu rõ ràng "Bitcoin dẫn đầu, các altcoin khác nhau": Sự thống trị của BTC tăng từ khoảng 56% lên 58.2%, trong khi mức tăng trong 24 giờ của Ethereum khoảng 1.8% tụt lại so với 3% của Bitcoin.
| Tài sản | Giá | Thay đổi 24h | 7d Thay đổi | MTD tháng 4 |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin BTC | $78,421 | +3.0% | +5.2% | +12.7% |
| Ethereum ETH | $2,247 | +1.8% | -1.2% | +6.4% |
| Solana SOL | $148 | +1.2% | -3.5% | -2.1% |
| Tổng vốn hóa tiền điện tử | $2.64T | +2.4% | +3.8% | +9.1% |
| Sự thống trị của BTC | 58.2% | +0,4pp | +1,8pp | — |
| Chỉ số Sợ hãi & Tham lam | 26/100 | bằng phẳng | giảm từ 31 | Vùng sợ hãi |
Trên chuỗi: Các tổ chức tiếp tục tích lũy, dòng chảy ETF vẫn tích cực
Dữ liệu trên chuỗi kể một câu chuyện mang tính xây dựng. Các địa chỉ "Cá voi" nắm giữ nhiều hơn 1,000 BTC đã thêm một mạng lưới ~23,000 BTC trong hai tuần qua, củng cố nhận định rằng các tổ chức đang mua vào khi giá thấp. Bitcoin ETFs giao ngay đã thu hút dòng vốn ròng khoảng $320 triệu trong tuần này - thấp hơn $510 triệu của tuần trước, nhưng vẫn tích cực, một dấu hiệu cho thấy mục đích phân bổ của tổ chức không thay đổi.
Với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 26, trong dải "Sợ hãi", sự tham gia bán lẻ vẫn giảm - Khối lượng bán lẻ trên Coinbase vẫn gần mức thấp nhất trong 12 tháng và các tìm kiếm trên Google về "Bitcoin" tương đối yên tĩnh. Nhưng dữ liệu tổ chức chỉ ra một câu chuyện hoàn toàn khác: dòng tiền ETF giao ngay ổn định, lãi suất mở CME tăng cao và tích lũy cá voi ròng. Trong lịch sử, sự phân kỳ "bán lẻ lạnh, các tổ chức tích cực" này có xu hướng dẫn đến một đợt tăng giá bền vững hơn là một đợt bùng nổ.
Hình ảnh kỹ thuật: $80K là bức tường then chốt - Sự đột phá quyết định hướng đi
Bitcoin đã tăng ở mức $80,000 bốn lần trong hai tháng qua mà không giữ ở trên mức đó, tạo ra vùng kháng cự kỹ thuật mạnh mẽ. Các nhà phân tích xác định một đột phá hợp lệ là giá giữ trên $80,000 trong hơn 48 giờ với khối lượng ít nhất 30% cao hơn mức trung bình 20 ngày trước đó. Đáp ứng các điều kiện đó và mục tiêu kỹ thuật sẽ chuyển sang phạm vi $85,000-$88,000; lại thất bại và hình thành hai đỉnh mạnh mẽ hơn, với rủi ro giảm giá mở rộng về phía khu vực $70,000-$72,000.
Triển vọng thị trường
Động thái tiếp theo của Bitcoin xoay quanh ba biến số bên ngoài xếp hàng cùng một lúc: thứ nhất, liệu $80,000 có thể bị xóa và giữ trong tuần này hay không; thứ hai, liệu CPI tháng 5 của Hoa Kỳ có đạt được kết quả thấp hơn kỳ vọng hay không khi giá dầu giảm trở lại, khiến các cuộc đặt cược cắt giảm lãi suất Fed trở nên khó khăn hơn; và thứ ba, liệu Bitcoin ETFs giao ngay có thể duy trì dòng vốn vào ròng hàng tuần trên $300-500 triệu hay không là bằng chứng cho thấy các tổ chức tiếp tục bổ sung.
Về mặt rủi ro, điều chính cần theo dõi là các cuộc đàm phán ngừng bắn với Iran đổ vỡ và giá dầu tăng trở lại trên $120 - tại thời điểm đó, lo ngại lạm phát sẽ quay trở lại và các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, sẽ phải đối mặt với một đợt giảm giá đáng kể. Nếu cả ba điều kiện đều được đáp ứng cùng nhau, tỷ lệ Bitcoin thách thức vùng $85,000-$90,000 trong tháng 6 sẽ tăng mạnh.
Không còn nữa