Lợi nhuận, hai cách: Kiếm tiền linh hoạt và Kho MLP

Lợi nhuận, hai cách: Kiếm tiền linh hoạt và Kho MLP

Danh mục: Kiếm tiền | Sản phẩm năng suất Thời gian đọc: ~10 phút Phụ đề: Hai sản phẩm năng suất, hai vai trò khác nhau. Kiếm tiền - lợi nhuận linh hoạt, rủi ro thấp trên 5 tài sản, không bị khóa. Vault — quan hệ đối tác thanh khoản USDC năng suất cao hơn, khóa 4 ngày. Cách thức hoạt động của từng cái, khi nào nên sử dụng cái nào và tại sao hầu hết người dùng nên sử dụng cả hai.

Giới thiệu

Hầu hết mọi người nắm giữ một số loại tiền điện tử không thay đổi trong thời gian dài - BTC được giữ trong thời gian dài, USDC chờ đợi giữa các giao dịch, ETH đặt cược trong tâm trí thay vì giao dịch tích cực. Vốn nhàn rỗi là vốn không sinh lời. Nền tảng này cung cấp hai sản phẩm lợi nhuận được thiết kế để sử dụng số vốn nhàn rỗi đó, mỗi sản phẩm được xây dựng xoay quanh một sự đánh đổi khác nhau:

Kiếm tiền — tùy chọn linh hoạt, ít rủi ro. Gửi bất kỳ tài sản nào trong số 5 tài sản được hỗ trợ, tích lũy lợi nhuận hàng ngày, rút ​​tiền bất kỳ lúc nào mà không bị phạt.

Vault (MLP) — tùy chọn có năng suất cao hơn. Gửi USDC, trở thành đối tác thanh khoản chia sẻ doanh thu phí giao dịch của nền tảng, chấp nhận khóa 4 ngày.

Hướng dẫn này giải thích chi tiết về cả hai sản phẩm và sau đó cung cấp cho bạn khuôn khổ quyết định rõ ràng nên sử dụng sản phẩm nào — bao gồm cả lý do tại sao câu trả lời thường là "cả hai".

1. Kiếm tiền — Lợi nhuận linh hoạt trên 5 tài sản

Kiếm tiền là gì

Kiếm tiền là một sản phẩm mang lại lợi nhuận linh hoạt. Bạn gửi một tài sản được hỗ trợ và nền tảng sẽ trả cho bạn lợi tức hàng ngày bằng chính tài sản đó. Không bị khóa — bạn có thể rút toàn bộ số dư của mình bất kỳ lúc nào, ngay lập tức.

Sản phẩm được thiết kế cho một công việc: làm cho tài sản nhàn rỗi hoạt động hiệu quả mà không buộc bạn phải cam kết với bất cứ điều gì.

5 tài sản được hỗ trợ

Kiếm tiền hỗ trợ tạo lợi nhuận trên 5 tài sản chính của nền tảng - bao gồm BTC, ETH, SOL, USDC, USDT. Bạn có thể gửi bất kỳ tập hợp con nào và mỗi tập hợp con tạo ra lợi nhuận một cách độc lập.

Một số lưu ý thực tế:

Mỗi nội dung có APY riêng, được đặt dựa trên động lực cung-cầu đối với nội dung đó.

Sản lượng cập nhật theo thời gian. Khoản tiền gửi hiện tại của bạn không bị khóa theo lãi suất tại thời điểm gửi tiền; bạn nhận được bất cứ tỷ lệ hiện hành nào mỗi ngày.

Bất kỳ số tiền nào, bất cứ lúc nào. Không có mức tối thiểu, không có hình phạt.

Tích lũy T+1, bằng ngôn ngữ đơn giản

"T+1" có nghĩa là lợi nhuận kiếm được vào ngày T sẽ được ghi có vào số dư của bạn vào ngày T+1 — thường là vào ngày hôm sau theo thời gian thanh toán hàng ngày của nền tảng.

Nếu bạn gửi 1.000 USDC vào trưa Thứ Hai, quá trình tích lũy bắt đầu lúc UTC 00:00 ngày hôm sau (T+1). Bản thân thứ Hai không tạo ra lợi nhuận. Sáng thứ Ba, lợi nhuận tích lũy của ngày thứ Hai được ghi có. Sáng thứ tư, sản lượng thứ ba. Và cứ thế, mỗi ngày.

Khác với màn hình "tích lũy theo thời gian thực" trong một số sản phẩm DeFi nơi con số tăng dần theo giây. T+1 sạch hơn: một sự kiện giải quyết mỗi ngày, có thể dự đoán được và dễ điều chỉnh.

Thanh toán bằng tiền xu

"Tính bằng tiền xu" có nghĩa là bạn kiếm được lợi nhuận từ chính tài sản bạn đã gửi — không phải bằng USDC, không phải bằng mã thông báo nền tảng, không phải bằng IOU.

Gửi BTC → kiếm BTC.

Gửi USDC → kiếm USDC.

Gửi SOL → kiếm SOL.

Tại sao điều này lại quan trọng: giá trị thu nhập của bạn theo dõi giá trị tiền gốc của bạn. BTC của bạn chỉ đơn giản là trở thành nhiều BTC hơn theo thời gian. Đối với những người nắm giữ dài hạn, đây là một đặc tính quan trọng - nó kết hợp khả năng tiếp cận hiện tại của bạn thay vì vô tình đa dạng hóa nó.

Không khóa: tính năng tiêu đề

Thuộc tính quan trọng nhất của Earn là những gì nó không làm: nó không khóa tiền của bạn.

So với các sản phẩm có thời hạn cố định (như Vault bên dưới):

Các sản phẩm có thời hạn cố định mang lại lợi suất cao hơn để đổi lấy cam kết để lại vốn sẵn có.

Các sản phẩm linh hoạt như Kiếm tiền mang lại lợi nhuận thấp hơn nhưng bạn vẫn có đầy đủ tùy chọn - rút tiền ngay khi bạn cần vốn.

Đối với hầu hết người dùng, đây là sự đánh đổi đúng đắn. Giữ USDC trong Earn có nghĩa là: sinh lợi khi nó còn ở đó, truy cập ngay lập tức khi bạn muốn triển khai nó vào một giao dịch. Bạn không cần phải lựa chọn giữa “kiếm được thứ gì đó” và “sẵn sàng hành động”.

Do đó, lợi nhuận trong Kiếm tiền thấp hơn những gì bạn có thể thấy ở một sản phẩm bị khóa. Đó là điểm, không phải là một lỗi.

Sản lượng đến từ đâu

Lợi nhuận đến từ tiền lãi mà nền tảng tạo ra bằng cách thưởng cho người dùng vì đã cung cấp tính thanh khoản. APY điều chỉnh linh hoạt dựa trên điều kiện thị trường; luôn tham khảo trang Kiếm tiền để biết tỷ lệ hiện tại.

Hai hàm ý:

Sản lượng có thể thay đổi. Nếu nhu cầu vay đối với một tài sản tăng lên thì APY kiếm được của tài sản đó có xu hướng tăng. Con số trên màn hình là tỷ giá hiện tại, không phải là sự đảm bảo.

Có một số rủi ro cơ cấu. Lợi suất dựa trên cho vay liên quan đến rủi ro đối tác mà nền tảng quản lý nhưng không loại bỏ hoàn toàn. Đối với hầu hết người dùng, rủi ro này là nhỏ nhưng không phải bằng 0 — và đó là lý do tại sao lợi nhuận lại tồn tại.

Để so sánh: một tài khoản tiết kiệm ngân hàng cũng không mang lại lợi nhuận gì. Kiếm tiền có khái niệm tương tự, được áp dụng cho tiền điện tử.

Gửi tiền vào Earn

Mở trang Kiếm tiền. Bạn sẽ thấy danh sách các nội dung được hỗ trợ, mỗi nội dung có APY hiện tại.

Chọn tài sản bạn muốn gửi. Gửi những gì bạn thực sự nắm giữ và muốn phát triển.

Nhập số tiền. Bất kỳ số tiền nào cũng được chấp nhận; không có mức tối thiểu.

Xác nhận. Khoản tiền gửi này là cuối cùng ngay lập tức. Tích lũy bắt đầu lúc UTC 00:00 ngày hôm sau (T+1).

Kiểm tra lại sau một ngày. Khoản tín dụng lợi nhuận đầu tiên của bạn sẽ đến vào ngày hôm sau khi thanh toán.

Để rút tiền: mở cùng một trang, chọn nội dung, nhập số tiền, xác nhận. Tiền sẽ quay trở lại số dư giao dịch của bạn ngay lập tức. Khi xử lý việc rút tiền, trước tiên hệ thống sẽ rút tiền lãi tích lũy; số tiền vượt quá lãi tích lũy sau đó sẽ được khấu trừ vào tiền gốc.

2. Vault — Quan hệ đối tác thanh khoản bằng USDC (MLP)

MLP là gì

Đối với hầu hết người dùng, nền tảng này là nơi để giao dịch. Vault lật ngược mô hình: thay vì trả phí, bạn trở thành một trong những người thu thập chúng. Bằng cách gửi USDC vào kho tiền, bạn sẽ đóng vai trò là đối tác thanh khoản — cung cấp vốn hỗ trợ hoạt động giao dịch của nền tảng và kiếm một phần doanh thu phí mà hoạt động đó tạo ra.

MLP là nhóm thanh khoản USDC tổng hợp của nền tảng hỗ trợ hoạt động giao dịch cốt lõi - giống như cách nhà tạo lập thị trường cung cấp báo giá và hấp thụ dòng chảy. Khi nhà giao dịch mở và đóng vị thế, nền tảng sẽ kiếm được phí giao dịch và doanh thu khác. Một phần doanh thu xác định sẽ quay trở lại người gửi tiền MLP.

Đây là một vị thế thực có mức rủi ro thực - không phải là tài khoản tiết kiệm có lãi suất cố định. Lợi nhuận thay đổi tùy theo hoạt động của nền tảng và trong các giai đoạn thị trường có hành vi bất thường, có thể có lực cản tạm thời đối với lợi nhuận.

Cách chia sẻ phí hoạt động

Ba điều thúc đẩy số tiền bạn kiếm được:

Doanh thu phí nền tảng - phí giao dịch, doanh thu liên quan đến tài trợ và các dòng phí khác chảy vào một nhóm được phân phối một phần cho người gửi tiền MLP.

Phần kho tiền của bạn - khi bạn gửi tiền, bạn sẽ nhận được yêu cầu thể hiện quyền sở hữu MLP theo tỷ lệ của bạn. Thu nhập tăng theo tỷ lệ tuyến tính với phần chia sẻ của bạn.

Thời gian bạn gửi tiền — thu nhập tích lũy hàng ngày, được thanh toán dưới dạng lãi suất đơn giản T+1.

Công thức tính lãi (lãi đơn): Lãi hàng ngày = Tiền gốc × Lãi suất hàng năm / 365

Vì lợi nhuận đến từ hoạt động kinh tế thực tế chứ không phải từ lời hứa cố định nên APY thay đổi theo thời gian. Thời kỳ hoạt động mang lại năng suất cao hơn; thời kỳ yên tĩnh mang lại sản lượng thấp hơn. Hầu hết các nền tảng đều công bố APY luân phiên gần đây (ví dụ: 7 hoặc 30 ngày qua) — đó là con số hữu ích hơn nhiều so với tỷ lệ "tiêu đề".

T+1 lãi suất đơn giản

Nhịp T+1 tương tự như Kiếm tiền — thu nhập vào ngày T được ghi có vào ngày T+1.

"Lãi suất đơn giản" có nghĩa là thu nhập được tính trên số tiền gốc bạn gửi, không được gộp tự động. Vì vậy, khoản tiền gửi 10.000 đô la với lãi suất đơn giản hàng năm là 8% sẽ kiếm được số tiền hàng ngày như nhau trong suốt thời gian; số tiền 10.000 đô la không tăng lên thành 10.022 đô la sau đó kiếm được tiền lãi trên 10.022 đô la vào ngày hôm sau, trừ khi bạn chủ động gửi lại thu nhập của mình.

Nếu bạn muốn gộp lãi, bạn có thể thực hiện thủ công: khi tiền lãi được ghi có, hãy gửi số tiền lãi đó trở lại kho tiền.

Khóa 4 ngày

Khi bạn gửi tiền vào MLP, USDC của bạn sẽ bị khóa trong 4 ngày trước khi có thể rút. Đây là tính năng cơ học quan trọng nhất cần hiểu trước khi gửi tiền.

Tại sao khóa tồn tại: vault cung cấp tính thanh khoản hỗ trợ giao dịch. Nếu người gửi tiền có thể rút vốn ngay lập tức khi gặp căng thẳng, MLP sẽ không còn là tính thanh khoản đáng tin cậy nữa - nó sẽ khuếch đại chứ không hấp thụ các cú sốc thị trường. Khóa 4 ngày đảm bảo khoảng thời gian ổn định tối thiểu cho vốn, đây cũng là điều giúp mô hình chia sẻ phí có hiệu quả kinh tế. Không có khóa thì sẽ không có lợi nhuận cao để chia sẻ.

Ý nghĩa của khóa trong thực tế:

Ngày 0: bạn gửi tiền. Tiền đã vào. Thu nhập bắt đầu tích lũy (thanh toán T+1).

Ngày 1–4: bạn không thể rút tiền. Bạn vẫn có thể xem số dư và thu nhập tích lũy của mình.

Ngày thứ 4 trở đi: bạn có thể bắt đầu rút tiền bất kỳ lúc nào.

Điều quan trọng: chỉ gửi số tiền mà bạn có thể tự tin để yên trong ít nhất 4 ngày.

Những rủi ro thực sự của MLP

Kho chia sẻ phí không phải là tài khoản tiết kiệm. Ba loại rủi ro cần hiểu:

Năng suất thay đổi. Thu nhập phụ thuộc vào hoạt động nền tảng. Không có APY được đảm bảo tối thiểu.

Rủi ro rút vốn trong các sự kiện cực đoan. MLP hỗ trợ hoạt động giao dịch. Trong các điều kiện thị trường khắc nghiệt, hiếm hoi, kho tiền có thể gặp phải tình trạng rút vốn tạm thời nếu việc thanh lý hoặc cơ chế quỹ bảo hiểm tạo ra khoản lỗ ròng trước khi doanh thu từ phí bắt kịp. Trong các khung thời gian dài hơn, luồng phí được thiết kế để bù đắp nhiều hơn, nhưng bạn có thể có những khoảng thời gian mà giá trị MLP giảm xuống trước khi phục hồi.

Rủi ro thanh khoản/khóa tài khoản. Thời hạn 4 ngày là không thể thương lượng. Nếu bạn cần vốn sớm hơn - để nạp tiền ký quỹ, cơ hội, trường hợp khẩn cấp - thì số vốn đó sẽ không có sẵn.

Khung hữu ích: Lợi nhuận MLP phản ánh tính kinh tế của nền tảng theo thời gian. Trong các hệ sinh thái lành mạnh, đó thực sự là một sản lượng hấp dẫn. Trong điều kiện căng thẳng, bạn đang chia sẻ khả năng hiển thị nền tảng thực sự. Cả hai đều là một phần của thỏa thuận.

Gửi tiền vào Vault

Đảm bảo bạn có USDC trong tài khoản giao dịch của mình. Tiền gửi vào vault chỉ bằng USDC.

Mở trang Vault trong phần Kiếm tiền.

Đọc APY hiện tại và lịch sử lợi nhuận gần đây. Điều này cho bạn biết người gửi tiền đã nhận được những gì — ước tính trung thực nhất hiện có về tương lai.

Nhập số tiền gửi. Xác nhận rằng bạn cảm thấy thoải mái khi không đụng tới số tiền này trong ít nhất 4 ngày.

Xem xét và xác nhận. Sau khi xác nhận, khoản tiền gửi là cuối cùng.

Giám sát - nhưng đừng quản lý vi mô. Thu nhập hàng ngày tích lũy và thanh toán T+1. Bạn không cần phải làm bất cứ điều gì để khoản tiền gửi tiếp tục kiếm tiền.

Khi bạn đã sẵn sàng rút tiền (sau khoảng thời gian 4 ngày), hãy mở cùng một trang và bắt đầu rút tiền. Tiền sẽ quay trở lại số dư giao dịch USDC của bạn.

3. Năm điểm khác biệt thực sự quan trọng

Đọc chúng theo thứ tự sẽ xây dựng sự so sánh từ đầu.

Khóa lại. Kiếm tiền: không — rút tiền bất cứ lúc nào. Kho tiền: 4 ngày.

Hồ sơ rủi ro. Kiếm được: thấp. Lợi nhuận từ cho vay; Rủi ro đối tác và nền tảng tồn tại nhưng bị hạn chế. Vault: vừa phải. Lợi nhuận cộng với khả năng tiếp xúc với các sự kiện thị trường khắc nghiệt.

Mức năng suất. Kiếm: thấp hơn (giá thanh khoản đầy đủ). Vault: cao hơn (giá của khóa và mức độ hiển thị liên quan đến hoạt động).

Tài sản được hỗ trợ. Kiếm được: 5 tài sản được hỗ trợ, bằng tiền xu. Kho tiền: chỉ USDC.

Những gì bạn thực sự sở hữu. Kiếm tiền: một khoản tiền gửi trong một sản phẩm lợi nhuận linh hoạt. Vault: một phần của MLP — sự tham gia kinh tế vào hoạt động kinh tế giao dịch của nền tảng.

4. Cây quyết định

Hãy tự hỏi bản thân bốn câu hỏi sau theo thứ tự:

Q1 - Tôi có cần số tiền này trong 4 ngày tới không? Có → Kiếm tiền. Không → tiếp tục.

Câu 2 — Đây có phải là tài sản tôi muốn gửi USDC không? Không (BTC, ETH, SOL, v.v.) → Kiếm tiền. Có → tiếp tục.

Câu hỏi 3 — Tôi có cảm thấy thoải mái với lợi suất thay đổi và khả năng giảm giá ngắn hạn để đổi lấy lãi suất cao hơn không? Không → Kiếm tiền (đó là sản phẩm thận trọng hơn). Có → tiếp tục.

Câu hỏi 4 — Tôi có đánh giá cao tính tùy chọn hoàn toàn (rút tiền ngay lập tức) so với lợi tức Vault cao hơn không? Có → Kiếm tiền. Không → Kho tiền.

Thế thôi. Hầu hết người dùng đều truy cập vào Kiếm ít nhất một phần số dư của họ. Một tập hợp con có USDC mà họ tự tin để yên trong ít nhất 4 ngày, cảm thấy thoải mái với cấu hình lợi nhuận rủi ro, hãy chọn Vault cho phần còn lại.

5. Các kịch bản chung, được ánh xạ

Năm tình huống thực tế và câu trả lời tự nhiên cho mỗi tình huống:

“Tôi có USDC giữa các giao dịch và tôi có thể cần nó trong thời gian ngắn.” → Kiếm tiền. Thanh khoản đầy đủ là toàn bộ vấn đề. Vault sẽ khóa bạn chính xác khi bạn cần hành động.

“Tôi đang nắm giữ BTC trong thời gian dài và sẽ không chạm vào nó trong nhiều tháng.” → Kiếm tiền. Vault không chấp nhận BTC. Kiếm tiền trả lợi tức bằng BTC, kết hợp với vị thế mua hiện tại của bạn.

“Tôi có 10.000 USDC và chắc chắn tôi sẽ không triển khai trong ít nhất một tháng.” → Vault là sự lựa chọn hợp lý. Khóa 4 ngày nằm trong khoảng thời gian của bạn.

“Tôi muốn bắt đầu kiếm lợi nhuận từ tiền điện tử của mình nhưng tôi là người mới và hơi thận trọng.” → Kiếm tiền. Đó là sản phẩm bảo thủ hơn trên mọi khía cạnh.

“Tôi có một số kết hợp – một số USDC tôi sẽ giao dịch, một số USDC tôi sẽ không chạm vào, cộng với một số BTC và ETH tôi đang nắm giữ.” → Một sự pha trộn. USDC đang hoạt động và BTC/ETH sẽ chuyển sang Kiếm tiền. USDC "chắc chắn sẽ không chạm tới" có thể vào Vault. Hầu hết người dùng có kinh nghiệm đều làm chính xác điều này.

6. Sử dụng cả hai cùng một lúc

Đối với nhiều người dùng, đó là câu trả lời đúng.

Earn và Vault không cạnh tranh vì cùng một đồng đô la; chúng được xây dựng cho những vai trò khác nhau. Sự phân bổ hợp lý có thể trông giống như:

Số dư khả dụng (vốn bạn có thể sử dụng làm tài sản thế chấp giao dịch hoặc cho các vị thế cơ hội): trong Kiếm tiền, bằng tài sản liên quan.

Nắm giữ dài hạn (BTC, ETH, SOL được giữ trong nhiều tháng hoặc nhiều năm): trong Kiếm tiền, tạo ra lợi nhuận bằng tiền xu dựa trên mức độ tiếp xúc với giá.

Dự trữ USDC bị khóa (vốn được dành riêng một cách có ý thức, thoải mái để lại trong ít nhất 4 ngày): trong Vault, chấp nhận lợi nhuận cao hơn để đổi lấy khóa.

Nguyên tắc là phải trung thực về nguồn vốn nào thực sự phù hợp với từng vai trò. Vault không phải để kiếm tiền mà bạn "có thể sẽ không cần trong 4 ngày." Đó là vì vốn mà bạn đã đưa ra quyết định sáng suốt để cam kết. Kiếm tiền là ngôi nhà mặc định cho mọi thứ khác.

7. Tóm tắt nhanh

Bốn ý tưởng đáng lưu giữ:

Kiếm tiền — sản phẩm lợi nhuận linh hoạt, 5 tài sản được hỗ trợ, tích lũy T+1, bằng tiền xu, không bị khóa. Mặc định linh hoạt cho số dư công việc và tài sản nắm giữ dài hạn.

Vault (MLP) — Quan hệ đối tác thanh khoản USDC, lãi suất đơn giản T+1, khóa 4 ngày, chia sẻ doanh thu phí giao dịch của nền tảng. Năng suất cao hơn để đổi lấy cam kết và mức độ tiếp xúc liên quan đến hoạt động.

Cây quyết định: Cần trong 4 ngày? Không phải USDC? Không thích rủi ro? Muốn thanh khoản đầy đủ? Bất kỳ "có" nào sẽ đưa bạn đến Kiếm tiền. Chỉ USDC mà bạn chắc chắn trong ít nhất 4 ngày, với khả năng chịu rủi ro liên quan đến hoạt động, mới phù hợp với Vault.

Hầu hết người dùng được phục vụ tốt nhất bằng cách sử dụng cả hai - Kiếm tiền từ việc nắm giữ lâu dài và làm việc; Hầm vốn được đặt sang một bên một cách có ý thức.

Lưu ý: Khả năng gửi tiền của bạn được liên kết với cấp điểm của bạn — điểm càng cao thì tỷ lệ gửi tiền càng cao. Điểm có thể kiếm được thông qua giao dịch và giới thiệu. Kiểm tra trang Vault để biết thông tin chi tiết về cấp độ hiện tại.

Tiết lộ rủi ro

Cả Earn và Vault đều là những sản phẩm mang lại lợi nhuận có rủi ro thực sự. Kiếm tiền mang lại rủi ro liên quan đến đối tác và nền tảng gắn liền với hoạt động cho vay; Vault mang theo những điều đó cộng với khả năng tiếp xúc với hoạt động giao dịch trên nền tảng, bao gồm cả khả năng rút tiền tạm thời trong điều kiện thị trường khắc nghiệt. Lợi nhuận có thể thay đổi và APY lịch sử không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Tiền gửi bị khóa không thể rút được trong thời gian khóa. Cơ chế được mô tả ở đây phản ánh các thông số nền tảng hiện tại và có thể được cập nhật; luôn kiểm tra tài liệu chính thức trước khi gửi tiền. Chỉ ký gửi số vốn mà bạn có đủ khả năng để mất quyền truy cập - và đủ khả năng để mất.