Diễn biến thị trường: Vàng đã giảm trở lại, nhưng đây không phải là câu chuyện đơn lẻ
Đường giá 7d của vàng đã chuyển thấp hơn từ 4,560.50 sang khu vực xung quanh 4,347.30. Động thái này bao gồm sự phục hồi lên 4,475.80, nhưng sự phục hồi đó không đưa giá trở lại gần vùng cao trước đó. Do đó, mức đô la 4,347.70 hiện tại chỉ ra áp lực lớn hơn tâm trạng rủi ro trong một phiên duy nhất. Nó được hiểu rõ hơn là kết quả của vài ngày định giá lại, khả năng phục hồi của đồng đô la và độ rộng mềm hơn bên trong khu phức hợp kim loại. Đối với các nhà giao dịch tích cực, vàng vẫn mang lại nhu cầu phòng thủ, đặc biệt là khi biến động tăng cao, nhưng sức mạnh định giá ngắn hạn đang bị chia sẻ bởi tỷ giá thực, đồng đô la và sự suy yếu của bạc. Điều đó có nghĩa một lời giải thích đơn giản như rủi ro tài sản giảm, nên vàng tăng nên chưa đủ. Câu hỏi hữu ích hơn là liệu các dòng tiền phòng thủ có thể hấp thụ chi phí cơ hội do lợi suất cao hơn tạo ra trong khi nhóm kim loại quý rộng hơn vẫn đang bị căng thẳng hay không.
Tín hiệu từ bạc đặc biệt quan trọng. Bạc được niêm yết ở mức 67,75, giảm 1.97% trong 24 giờ và giảm 10.41% trong 7d, một thành phần yếu hơn nhiều so với vàng. Sự phân kỳ này bên trong kim loại quý thường cho thấy niềm tin vào nhu cầu công nghiệp và độ co giãn của tài sản rủi ro đang mờ dần, trong khi khả năng phục hồi tương đối của vàng đang được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và phân bổ kho lưu trữ giá trị. Nếu bạc tiếp tục hoạt động kém, sự phục hồi của vàng có thể trông giống như hoạt động mua phòng thủ hơn là sự tăng trưởng rộng rãi trên toàn lĩnh vực kim loại quý. Điều đó quan trọng đối với việc theo dõi. Vốn động lực thường thích một thị trường nơi tài sản hàng đầu được hỗ trợ bởi độ rộng của nhóm; khi chỉ có vàng giữ vững, các nhà quản lý có thể giữ quy mô vị thế nhỏ hơn, kiếm lợi nhuận nhanh hơn gần mức kháng cự và yêu cầu xác nhận mạnh mẽ hơn trước khi coi sự phục hồi là sự khởi động lại xu hướng. Về mặt thực tế, bạc đang đóng vai trò như một phép thử để xác định xem đây là đợt tăng giá của kim loại hay chỉ đơn thuần là một biện pháp phòng ngừa rủi ro cho vàng.
Mâu thuẫn chính của kim loại quý là giá vàng ngày nay, với XAU/USD ở mức 4,347.70 đô la, đang chịu áp lực mặc dù nhu cầu trú ẩn an toàn, áp lực tỷ giá thực và hướng đi của đồng đô la đều hoạt động cùng một lúc. Vàng(XAU/USD) 4,347.70 24h ▼0.40%; Vàng 7d 4,347.70 7d ▼4.67%; Bạc 67,75 7d ▼10.41%; và Lợi suất 10Y 4.54% 7d ▲1.82% hiển thị kết quả giá. Bảng tài sản chéo rộng hơn, Vàng(XAU/USD) 4,347.70 24h ▼0.40% 7d ▼4.67%; Bạc 67,75 24h ▼1.97% 7d ▼10.41%; DXY 100,08 24h ▲0.01% 7d ▲1.18%; và Lợi suất 10Y% 4,54 24h ▲1.32% 7d ▲1.82%, giúp xác định liệu động thái của vàng chủ yếu là câu chuyện tỷ giá thực hay vòng quay nội bộ trong kim loại quý. Nếu bạc yếu hơn vàng, thông điệp là nhu cầu công nghiệp và khẩu vị rủi ro không hợp tác. Nếu vàng có thể giữ mức cao ngay cả khi đồng đô la không yếu, điều đó cho thấy dòng tiền trú ẩn an toàn hoặc nhu cầu phân bổ theo kiểu ngân hàng trung ương vẫn đang bù đắp cho nhược điểm. Vấn đề không phải là liệu vàng có hỗ trợ hay không, mà là liệu hỗ trợ đó có đủ mạnh để thống trị kênh tỷ giá và đồng đô la hay không.
Cấu trúc dòng chảy: Mua nơi trú ẩn an toàn và Bán theo tỷ giá cùng tồn tại
Sự phức tạp hiện tại của vàng xuất phát từ thực tế là có hai lực lượng đang hoạt động cùng một lúc. Một mặt, VIX đã tăng lên 21,51 và tăng 39.77% trong 24 giờ, điều này thường hỗ trợ nhu cầu về tài sản phòng thủ. Mặt khác, lợi suất 10 năm ở mức 4.54%, trong khi chỉ số đô la ở mức 100,08 và đã tăng 1.18% trong 7d, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lãi. Sự sụt giảm nhỏ của vàng cho thấy kênh tỷ giá đang tạm thời vượt xa nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng nó chưa hoàn toàn đẩy phân bổ phòng thủ ra khỏi thị trường. Đây là lý do tại sao hành động giá có vẻ khó chịu: người mua vẫn có thể tin vào vàng như một phương tiện bảo vệ danh mục đầu tư, tuy nhiên họ lại không muốn theo đuổi trong khi lợi suất vẫn ổn định. Do đó, thanh khoản có thể sẽ có điều kiện hơn, khi các nhà đầu tư chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn rằng mức tăng lợi suất đang mất đà trước khi tích cực tăng cường đầu tư.
Cái nhìn sâu sắc về giao dịch ít rõ ràng hơn là việc vàng không tăng giá khi tài sản rủi ro suy yếu không có nghĩa là chức năng trú ẩn an toàn của nó đã biến mất. Điều đó có thể có nghĩa là vốn trú ẩn an toàn đang chờ đợi bằng chứng cho thấy lợi suất đã đạt đỉnh. Khi lợi suất tiếp tục tăng, những nhà đầu cơ vàng có xu hướng rút ngắn thời gian nắm giữ, giảm đòn bẩy và chốt lời nhanh chóng gần mức kháng cự gần đó. Nếu lợi suất giảm, ngay cả một đồng đô la đi ngang cũng có thể cho phép nguồn vốn thận trọng trước đây nhanh chóng xây dựng lại mức độ rủi ro. MC Markets Research Institute sẽ coi vàng là tài sản trú ẩn an toàn có điều kiện, rất nhạy cảm với các bước ngoặt lợi nhuận, thay vì như một hàng rào tự động tăng lên bất cứ khi nào tâm lý rủi ro xấu đi. Sự khác biệt đó rất quan trọng vì các thị trường phòng thủ không hoàn toàn giống nhau. Trong một phiên bản, các nhà đầu tư mua vàng vì họ muốn được bảo vệ không thời hạn. Ở một nơi khác, họ mua đô la, tiền mặt hoặc các công cụ có thời hạn ngắn vì lợi suất sẵn có ở đó hấp dẫn hơn. Vàng cần phiên bản thứ hai yếu đi trước khi mức phí bảo hiểm phòng thủ của nó có thể được định giá lại hoàn toàn.
MC Markets Research Institute tin rằng mức giảm khiêm tốn của vàng trong khi vẫn ở mức cao phản ánh một cuộc giằng co: sự gia tăng của đồng đô la và lợi suất đang bù đắp cho lực mua trú ẩn an toàn, trong khi sự yếu kém của bạc đang khuếch đại áp lực bên trong khu phức hợp kim loại quý. Điều này không thể được giải thích bằng cách chỉ nhìn vào biến động của đồng đô la trong một ngày hoặc một bản in lợi tức. Vấn đề quan trọng hơn là liệu kỳ vọng lãi suất thực có đang tiến vào trạng thái ổn định hay không và liệu kỳ vọng lạm phát có đủ mạnh để bù đắp lực cản từ lãi suất danh nghĩa hay không. Nếu thị trường bắt đầu định giá lại tốc độ cắt giảm lãi suất, độ nhạy cảm của vàng đối với lợi suất giảm có thể phục hồi nhanh chóng. Nhưng nếu sự phục hồi của đồng đô la đi kèm với sự gia tăng khác của lợi suất dài hạn, vàng có thể vẫn phục hồi trong trung hạn trong khi vẫn phải đối mặt với việc chốt lời ngắn hạn và tái cân bằng vị thế. Do đó, các nhà giao dịch nên coi bất kỳ sự phục hồi nào là có điều kiện cho đến khi nó được hỗ trợ bởi lợi suất thấp hơn, độ rộng bạc tốt hơn và sự di chuyển trở lại rõ ràng trên các vùng kháng cự chính đã được kiểm tra trong đường đi 7d.
Liên kết vĩ mô: Ngưỡng đô la và độ nhạy lợi suất
Thoạt nhìn, chỉ số đô la ở mức 100,08 có vẻ không ấn tượng lắm vì nó chỉ tăng 0.01% trong 24 giờ. Mức tăng 1.18% trong 7d quan trọng hơn đối với vàng vì áp lực được tích lũy. Một đô la giữ ở mức 100 sẽ làm giảm sức mua của các nhà đầu tư không phải đô la và khiến vốn ngắn hạn sẵn sàng đầu tư vào tiền mặt hoặc tài sản bằng đô la hơn. Để vàng tiếp tục tăng mạnh hơn, các nhà giao dịch cần thấy đà tăng của đồng đô la chậm lại hoặc họ cần một sự kiện rủi ro đủ mạnh để nhu cầu trú ẩn an toàn lấn át áp lực tiền tệ. Nếu không, sự phục hồi có thể dẫn đến việc bán ra xung quanh các khu vực có doanh thu lớn trước đó. Kênh đô la cũng ảnh hưởng đến tâm lý. Khi đồng đô la ổn định, các nhà đầu tư thường yêu cầu xác nhận nhiều hơn trước khi mua một tài sản không mang lại lợi nhuận ở mức cao. Điều đó làm cho đợt phục hồi đầu tiên ít quan trọng hơn thử nghiệm thứ hai: nếu vàng có thể hấp thụ nguồn cung trong khi đồng đô la vẫn ở mức 100, thị trường sẽ có bằng chứng tốt hơn cho thấy nhu cầu phòng thủ đang trở nên bền vững hơn.
Mặt lợi suất thậm chí còn trực tiếp hơn. Lợi suất 10 năm của 4.54% có nghĩa là vàng phải đối mặt với áp lực giảm giá cao như một tài sản không sinh lãi, đặc biệt là khi thị trường chưa chứng kiến sự kiện tín dụng mang tính hệ thống. Nếu lợi suất tiếp tục tăng, sự phục hồi của vàng có thể sẽ gặp phải ngưỡng kháng cự trong khu vực đồng đô la 4,436 đến 4,475. Nếu lợi suất giảm, vàng có cơ hội tốt hơn để chuyển từ trạng thái phục hồi phòng thủ sang phục hồi xu hướng. Nhà giao dịch nên coi tỷ giá như biểu đồ thứ hai bên cạnh các mức kỹ thuật. Một đột phá về giá xảy ra trong khi lợi suất vẫn đang tăng có thể rất mong manh vì nó chủ yếu dựa vào định vị và tiêu đề. Một đột phá xảy ra trong khi lợi suất đang giảm có nền tảng vĩ mô mạnh mẽ hơn. Sự khác biệt rất quan trọng đối với vị trí dừng lỗ và kích thước vị thế. Trong trường hợp đầu tiên, một sự dịch chuyển lên trên ngưỡng kháng cự có thể dễ dẫn tới một đột phá giả. Thứ hai, động thái tương tự có thể thu hút nguồn vốn đang chờ áp lực lãi suất thực giảm bớt.
Góc nhìn kỹ thuật: Các Ngưỡng Quan Trọng và điều kiện xác nhận
Đối với vàng, vùng hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên nằm trong khoảng từ 4,337.10 đến 4,347.70 đô la, nơi vùng giá thấp gần đây trùng với tỷ giá hiện tại. Nếu giá giữ vùng này và sau đó phục hồi trên đô la 4,436.70, điều đó sẽ cho thấy đà giảm đang bắt đầu mất lực. Vùng kháng cự tiếp theo là đô la 4,475.20 đến 4,489.10, vùng mà một số lần đóng cửa trong 7d qua đã tập trung lại. Một xác nhận mạnh mẽ hơn sẽ yêu cầu phá vỡ và giữ trên đô la 4,500, với việc bạc không còn kéo dài đà giảm của nó nữa. Điều kiện cuối cùng đó rất quan trọng vì vàng có thể tăng cao hơn chỉ nhờ vào nhu cầu phòng thủ, nhưng khả năng tiếp tục duy trì sẽ đáng tin cậy hơn khi khu phức hợp kim loại quý nói chung không còn xấu đi nữa. Các nhà giao dịch cũng nên xem giá diễn biến như thế nào sau lần thử nghiệm đầu tiên với đô la 4,436.70. Việc bị từ chối nhanh chóng sẽ cho thấy người bán vẫn kiểm soát phạm vi ngắn hạn, trong khi việc tích lũy trên mức đó sẽ hàm ý rằng việc mua bán khống và mua mới đang bắt đầu trùng lặp.
Điều kiện vô hiệu là sự phá vỡ dưới mức 4,337.10 đô la, sau đó là không thể lấy lại nó nhanh chóng, đặc biệt nếu bạc tiếp tục giảm và lợi suất vẫn tăng gần 4.54%. Nếu vàng tăng trở lại về phía đô la 4,475 nhưng bạc không theo sau, các nhà giao dịch nên cảnh giác với áp lực bán do sự phân kỳ vàng-bạc mới gây ra. Việc giảm xuống dưới số tròn của đồng đô la 4,300 sẽ buộc thị trường phải kiểm tra lại khả năng chấp nhận rủi ro của các lệnh mua đã ở phạm vi trên. Trong trường hợp đó, các điểm dừng ngắn hạn có thể chuyển từ phân tán sang tập trung, tạo ra sự kiện thanh khoản nhanh hơn so với chỉ riêng động thái tiêu đề sẽ ám chỉ. Đây là lý do tại sao chất lượng của sự phục hồi cũng quan trọng như chính sự phục hồi đó. Một thị trường tăng trưởng nhờ thanh khoản mỏng và độ rộng yếu có thể đảo chiều mạnh khi đạt đến nguồn cung cũ. Một thị trường được hỗ trợ, mở rộng với bạc và nhận thấy lợi suất dễ dàng sẽ có cơ hội xây dựng nền tảng bền vững tốt hơn nhiều.
Ba kịch bản giao dịch: Tăng giá, giới hạn phạm vi và rủi ro
Kịch bản tăng giá đòi hỏi động lực của đồng đô la phải hạ nhiệt, lợi suất 10 năm giảm xuống và vàng phải giữ ở mức gần 4,337 đô la trước khi vượt trở lại trên 4,436 đô la. Theo sự kết hợp đó, VIX cao một lần nữa sẽ chuyển thành hỗ trợ cho vàng thay vì bị vô hiệu hóa bởi áp lực tỷ giá. Nếu bạc ổn định cùng lúc, độ rộng của các kim loại quý sẽ được cải thiện và củng cố cơ sở cho việc tiếp theo. Cấu trúc lý tưởng cho những con bò đực không phải là một cú nhảy mạnh hàng ngày. Đó là một chuỗi trong đó vàng liên tục giữ trên đô la 4,436, hấp thụ hoạt động chốt lời gần đô la 4,475 và cho thấy dòng vốn trú ẩn an toàn và vốn xu hướng đang di chuyển theo cùng một hướng. Trong thiết lập đó, các nhà giao dịch có thể đọc các mức giảm dưới dạng kiểm tra nhu cầu thay vì các dấu hiệu cạn kiệt tự động. Việc xác nhận trên đô la 4,500 khi đó sẽ có nhiều ý nghĩa hơn vì nó cho thấy rằng thị trường đã chấp nhận mức giá cao hơn sau khi làm việc qua vùng cung gần nhất.
Kịch bản trong phạm vi là vàng dao động liên tục giữa 4,337 và 4,475 đô la khi hoạt động mua trú ẩn an toàn và bán theo tỷ giá bù trừ lẫn nhau. Đây sẽ là một thị trường cần sự kiên nhẫn, quy mô vị thế nhỏ hơn và đánh giá nhanh hơn các động thái thất bại, bởi vì cả hai bên đều có lý lẽ có thể bảo vệ được. Kịch bản rủi ro xuất hiện nếu lợi suất tiếp tục tăng, chỉ số đồng đô la giữ vững và sự sụt giảm của bạc ngày càng sâu sắc. Nếu bạc tiếp tục hoạt động kém hiệu quả với biên độ rộng, thị trường có thể coi bất kỳ sự phục hồi nào của kim loại quý là một giao dịch phòng vệ vàng đơn lẻ chứ không phải là một cơ hội trên toàn ngành. Điều đó sẽ hạn chế hoạt động mua tiếp theo sau khi đột phá và tăng khả năng xảy ra một động thái sai lầm gần 4,475 đô la. Các nhà giao dịch nên tránh coi mỗi lần bật lên từ mức hỗ trợ là một tín hiệu xu hướng mới trong môi trường đó. Bằng chứng mạnh mẽ hơn sẽ là sự thay đổi trong tổ hợp vĩ mô: lợi suất thấp hơn, áp lực đồng đô la ít hơn và bạc không còn xác nhận căng thẳng giảm giá. Nếu không có những thành phần đó, phạm vi có thể vẫn nặng ngay cả khi vàng có vẻ ổn định trong thời gian ngắn.
Góc nhìn MC Markets: Những gì thực sự cần xem
MC Markets tin rằng câu hỏi quan trọng nhất đối với vàng lúc này không phải là mức tăng hay giảm trong ngày mà là liệu độ nhạy của nó đối với những thay đổi tỷ giá có giảm hay không. Nếu mức giảm khiêm tốn về lợi suất đủ để đẩy vàng phục hồi rõ ràng, điều đó sẽ cho thấy vị thế mua vẫn còn chỗ để phục hồi. Nếu lợi suất giảm và vàng không thể tăng giá, thị trường có thể đang lo lắng về việc định giá tăng cao và lực cản từ bạc. Các nhà giao dịch nên sử dụng hiệu suất tương đối của vàng và bạc để đánh giá chất lượng mua nơi trú ẩn an toàn. Bản in vàng mạnh mẽ không nhất thiết phải trở thành xu hướng kim loại quý. Sự khác biệt là thực tế. Nếu vàng tăng trong khi bạc vẫn yếu, động thái này có thể mang tính phòng thủ và dễ bị kháng cự. Nếu vàng tăng trong khi bạc ổn định, thị trường sẽ có sự tham gia rộng rãi hơn và sự phục hồi ít phụ thuộc vào một hàng rào hẹp hơn. Đó là lý do tại sao mối quan hệ vàng-bạc nên được coi như một chỉ báo định vị, chứ không chỉ là sự so sánh giữa hai kim loại.
Một lĩnh vực quan trọng khác cần theo dõi là mối tương quan giữa tài sản rủi ro và vàng. Nếu chứng khoán Mỹ giảm, VIX tăng và vàng vẫn không thể tăng, điều đó cho thấy thị trường đang lựa chọn phòng vệ bằng tiền mặt và đồng đô la trước tiên. Nếu biến động vốn cổ phần tăng cao trong khi vàng giữ trên 4,337 đô la, vàng có thể lấy lại giá trị phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư. Sự khác biệt này rất quan trọng vì không phải mọi môi trường trú ẩn an toàn đều tạo ra những dòng chảy giống nhau. Vốn có thể mua vàng, hoặc có thể mua đô la và trái phiếu ngắn hạn. Vàng cần chứng minh rằng sức hấp dẫn tương đối của nó trong rổ trú ẩn an toàn đang được cải thiện. Bằng chứng sẽ không đến từ một tiêu đề riêng biệt. Nó sẽ đến từ việc hỗ trợ giữ giá khi lợi suất cao, phục hồi nhanh hơn khi lợi suất giảm và thu hút sự tham gia của nhiều kim loại hơn khi bạc ngừng giảm. Cho đến lúc đó, các nhà giao dịch nên tách sự phục hồi phòng thủ khỏi sự sửa chữa xu hướng đã được xác nhận. Vàng vẫn có thể có giá trị như một công cụ phòng hộ, nhưng thời điểm phòng hộ đó phụ thuộc vào việc liệu thị trường có coi nó tốt hơn tiền mặt và đồng đô la hay không.
Triển vọng thị trường: Tham khảo chiến lược và cảnh báo rủi ro
Nhìn về phía trước, nếu vàng có thể tạo mức thấp gần 4,337 đô la và vượt lên trên 4,436 đô la, thì cấu trúc ngắn hạn sẽ chuyển từ sửa chữa nhược điểm sang kiểm tra phần trên của phạm vi. Nếu sau đó giá tiến gần hơn đến đô la 4,475, nhà giao dịch cần kiểm tra xem đồng thời bạc có ổn định hay không. Sự phục hồi của vàng mà không có sự xác nhận từ bạc có thể trở thành một hòn đảo trú ẩn an toàn, khiến độ bền của sự bứt phá bị đặt câu hỏi, đặc biệt là trước khi lợi suất giảm rõ ràng. Tín hiệu đáng tin cậy hơn sẽ là vàng và bạc cùng tăng giá trong khi đà tăng của đồng đô la chậm lại. Trong phiên bản đó, thị trường sẽ thể hiện cả sự hỗ trợ vĩ mô và độ rộng ngành. Nếu không có nó, việc thúc đẩy mức kháng cự vẫn có thể được giao dịch, nhưng nó xứng đáng có một cách tiếp cận mang tính chiến thuật hơn. Sự khác biệt đối với các nhà giao dịch là liệu có nên coi động thái này như một sự sửa chữa trong phạm vi, trong đó lợi nhuận được bảo vệ gần nguồn cung hay như một sự nối lại xu hướng ban đầu, trong đó các đợt thoái lui có thể được đánh giá để tiếp tục.
Rủi ro chính là thị trường đang phải đối mặt với sự biến động cao và lãi suất cao cùng một lúc. Biến động cao sẽ hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn, nhưng lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn định giá của các tài sản không sinh lãi, khiến vàng dễ bị phá vỡ giả. Nếu giá giảm xuống dưới 4,337 đô la trong khi chỉ số đô la tiếp tục giữ trên 100, thị trường có thể chuyển trọng tâm sang thanh khoản dưới 4,300 đô la. Trong trường hợp đó, người mua cần phải kiểm soát việc rút vốn một cách cẩn thận và tránh quá cam kết với câu chuyện về nơi trú ẩn an toàn trước khi tỷ giá thay đổi. Rủi ro không chỉ ở phương hướng; đó là tốc độ. Khi mức hỗ trợ bị phá vỡ trong một thị trường có nhiều kỳ vọng ngắn hạn, các lệnh dừng lỗ có thể tập hợp lại và tạo ra một biến động lớn hơn mức thay đổi trong dữ liệu vĩ mô cho thấy. Một kế hoạch có kỷ luật phải xác định xem quan điểm tăng giá bị vô hiệu ở đâu, mức độ tiếp xúc có thể chấp nhận được trong khi lợi suất vẫn ở gần 4.54% và bạc phải làm gì trước khi vàng phục hồi có thể tin cậy được.
| Số liệu | Mới nhất | Thay đổi | Theo dõi |
|---|---|---|---|
| XAU/USD | 4,347.70 | 24h ▼0.40% | Hỗ trợ thấp đang được thử nghiệm |
| Bạc | 67.75 | 7d ▼10.41% | Độ rộng của Metals yếu |
| DXY | 100.08 | 7d ▲1.18% | Áp lực đồng đô la vẫn còn |
| Lợi suất 10 năm | 4.54% | 7d ▲1.82% | Độ nhạy của tỷ giá thực tăng cao |
Vàng đã không tăng mạnh theo VIX, điều này cho thấy việc mua nơi trú ẩn an toàn vẫn đang bị hạn chế bởi lợi suất. Tín hiệu chất lượng tăng giá mạnh hơn sẽ yêu cầu lợi suất 10 năm giảm xuống, vàng phải nhanh chóng lấy lại 4,436 đô la và đồng thời bạc phải ổn định. Nếu chỉ có vàng phục hồi trong khi bạc tiếp tục suy yếu, các nhà giao dịch nên xem xu hướng tăng giá này là sự tái thiết lập dòng phòng thủ hơn là sự khởi động lại hoàn toàn của xu hướng kim loại quý. Sự khác biệt này ảnh hưởng đến việc thực hiện. Trong một đợt phục hồi phòng thủ, thị trường có nhiều khả năng tôn trọng mức kháng cự gần đó và có nhiều khả năng trừng phạt việc đuổi theo muộn hơn. Trong sự phục hồi của kim loại trên diện rộng, các đợt thoái lui có nhiều khả năng thu hút người mua hơn vì động thái này có sự tham gia vượt ra ngoài một phòng ngừa rủi ro. Hiện tại, bằng chứng vẫn cho thấy tỷ giá và bạc là những công cụ xác nhận quan trọng. Chỉ riêng giá có thể cho thấy rằng người mua đang có mặt, nhưng nó không thể chứng minh rằng thị trường rộng lớn hơn đã chấp nhận một chế độ tăng giá mới.
Triển vọng thị trường: Tham khảo chiến lược giao dịch
Nếu vàng giữ đô la 4,337 và vượt lên trên đô la 4,436, thị trường sẽ kiểm tra lại vùng kháng cự từ 4,475 đến 4,489 đô la. Nếu bạc ổn định đồng thời, phạm vi phục hồi của kim loại quý sẽ được cải thiện. Trong trường hợp đó, lợi thế có thể xảy ra đối với xu hướng tăng giá vàng sẽ đến từ sự kết hợp giữa lãi suất thấp hơn và nhu cầu trú ẩn an toàn, chứ không chỉ đơn thuần từ các tiêu đề địa chính trị hoặc tâm lý. Một động thái bền vững trên đô la 4,500 sẽ khiến vốn xu hướng có nhiều khả năng tăng phân bổ hơn, bởi vì nó cho thấy rằng người mua có thể hấp thụ nguồn cung trước đó và duy trì quyền kiểm soát trên mức quan trọng về mặt tâm lý. Cách tiếp cận giao dịch rõ ràng hơn là xem trình tự thay vì in một lần: hỗ trợ gần đô la 4,337, phục hồi trên đô la 4,436, chấp nhận gần đô la 4,475 và sau đó xác nhận trên đô la 4,500. Mỗi bước làm giảm sự không chắc chắn. Nếu một trong những bước đó không thành công trong khi lợi suất vẫn ổn định, nhà giao dịch nên cho rằng thị trường vẫn đang trong chế độ sửa chữa.
Nếu lợi suất tiếp tục giữ vững gần 4.54%, chỉ số đồng đô la duy trì trên 100 và bạc tiếp tục hoạt động kém, thì sự phục hồi của vàng có thể thiếu vốn tiếp theo. Việc phá vỡ dưới đô la 4,337 sẽ làm suy yếu cơ sở ngắn hạn và khu vực dưới đô la 4,300 có thể trở thành thử nghiệm thanh khoản tiếp theo. Các nhà giao dịch nên cảnh giác với rủi ro dừng lỗ tập trung trong các lệnh mua ở mức cao. Trong môi trường có nhiều biến động, việc kiểm soát vị thế quan trọng hơn việc dự báo hướng đi của một ngày. Điều đó có nghĩa là giảm sự phụ thuộc vào các phản ứng tiêu đề, xác định trước mức độ vô hiệu và kiểm tra xem có xác nhận tài sản chéo hay không trước khi tăng rủi ro. Thị trường có thể mang tính xây dựng trong vài giờ nhưng vẫn thất bại nếu lợi suất tăng đến mức đóng cửa hoặc bạc kéo dài thua lỗ. Chiến lược tốt hơn là để cho sự xác nhận tích lũy. Vàng không cần điều kiện hoàn hảo để phục hồi, nhưng nó cần có đủ sự hỗ trợ từ tỷ giá và độ rộng kim loại để làm cho sự phục hồi đó bền vững.