Đồng đô la hạ xuống 99.08 khi lợi suất 10 năm trượt còn 4.49% và đồng euro giữ vững

Đồng đô la giảm xuống còn 99,08 khi lợi suất 10 năm giảm 2.22% trong tuần xuống còn 4.49% đánh dấu một giai đoạn nhẹ nhàng hơn đối với đồng tiền này. EUR/USD đang giữ ở mức 1,1641 và GBP/USD ở mức 1,3455. Đối với MC Markets, thông điệp là giao dịch chênh lệch tỷ giá hỗ trợ đồng đô la đang mất đi một phần nhiên liệu: khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, chênh lệch có lợi cho đồng đô la thu hẹp và các cặp tiền chính có xu hướng vững chắc chống lại nó.

Tốt nhất nên xử lý các cấp độ dưới dạng ảnh chụp nhanh thay vì báo giá trực tiếp. chỉ số đô la ở gần 99,08 và 10 năm gần 4.49%, nhưng thị trường tiền tệ và tỷ giá có thể biến động đáng kể trước khi các nhà giao dịch hành động, vì vậy các số liệu này đánh dấu các điểm tham chiếu. Điều tương tự cũng áp dụng cho các cặp tiền: đồng euro và đồng bảng Anh đang giữ giá, nhưng đó là những điều kiện trong ngày, không phải là kết luận được giải quyết. Lợi suất giảm là kênh trực tiếp nhất đằng sau đồng đô la yếu hơn. 2.22% giảm hàng tuần trong 10 năm làm giảm lợi thế mang theo đã kéo vốn về phía đồng đô la. Khi lợi thế đó thu hẹp lại, áp lực lên các cặp tiền nhạy cảm với tỷ giá sẽ giảm bớt và đồng đô la mất đi luồng gió thuận đã xác định mức tăng mạnh hơn của nó.

Đồng euro giữ ở mức 1,1641 phù hợp với logic đó. EUR/USD ổn định thay vì giảm cho thấy sự phân kỳ thương mại đang hạ nhiệt: khi lãi suất của Mỹ thu hẹp lại, đồng euro không còn phải chịu nhiều áp lực nữa. Đồng euro ổn định thường là dấu hiệu đầu tiên cho thấy đà tăng của đồng đô la đang tạm dừng thay vì kéo dài. Sterling ở mức 1,3455 xác nhận bức tranh rộng hơn. GBP/USD giữ vững vị trí cùng với đồng euro cho thấy động thái này là do đồng đô la yếu hơn chứ không phải sức mạnh đặc trưng của bất kỳ loại tiền tệ nào. Khi các công ty lớn cùng nhau chống lại đồng đô la, kết quả cho thấy khoảng cách tỷ giá đang được thu hẹp chứ không phải sự luân chuyển giữa các loại tiền tệ không phải đô la.

Cấu trúc kỹ thuật định hình việc kiểm tra chỉ số đô la. Vào khoảng 99,08, đồng đô la đang giảm trở lại phần dưới của phạm vi gần đây và các nhà giao dịch đang theo dõi xem liệu nó có tìm thấy hỗ trợ hay tiếp tục thấp hơn. Việc giữ ở đây cho thấy sự thoái lui là một sự tạm dừng; việc phá vỡ mức thấp hơn sẽ cho thấy giá thầu theo tỷ giá đang giảm dần một cách dứt khoát hơn. kháng cự hiện nằm ở mức cao gần đây mà đồng đô la tạo ra nhờ chênh lệch lãi suất rộng hơn. Khu vực đó không phải là mục tiêu; đó là nơi thương mại phân kỳ sẽ cần nhiên liệu mới để khẳng định lại. Việc giành lại nó sẽ đòi hỏi sản lượng phải tăng trở lại; không làm như vậy sẽ giữ xu hướng hướng tới đồng đô la yếu hơn.

Định vị là biến ẩn. Nếu vị thế mua đô la ngày càng đông đúc trong giai đoạn tăng trưởng mạnh, thì việc giảm lãi suất có thể gây ra sự thoái lui đẩy đồng đô la xuống thấp hơn mức mà chỉ riêng động thái lãi suất có thể biện minh được. Các nhà giao dịch có thể xem liệu đồng euro và đồng bảng Anh có kéo dài mức tăng hay không và liệu lãi suất tiếp tục giảm hay ổn định. Do đó, đường lợi nhuận là chất xúc tác quan trọng nhất. Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm, xu hướng yếu hơn của đồng đô la có thể kéo dài và các đồng tiền chính có thể vững chắc hơn nữa. Nếu lợi suất ổn định hoặc tăng trở lại, giao dịch chênh lệch tỷ giá có thể được xác nhận lại và đồng đô la có thể tìm lại chỗ đứng gần mức hiện tại.

Đối với các nhà giao dịch, thiết lập rõ ràng nhất là có điều kiện hơn là định hướng. Trong khi lợi suất giảm và đồng đô la trượt xuống dưới mức cao gần đây, các đồng tiền chính có lợi thế hơn, nhưng lợi suất tăng cao hơn sẽ khiến cán cân quay trở lại với đồng đô la. MC Markets trước tiên sẽ lập bản đồ đường dẫn tỷ giá, sau đó để các cặp xác nhận xem giao dịch phân kỳ có thực sự hạ nhiệt hay không. Bài học rộng hơn là đồng đô la sống và chết bởi chênh lệch lãi suất. Việc trượt xuống mức 99,08 có ý nghĩa quan trọng vì nó cho thấy bức tranh lợi suất yếu hơn sẽ nhanh chóng làm giảm sức mạnh của đồng đô la. Cho đến khi lợi suất ổn định, động thái này nên được hiểu là sự hạ nhiệt của giao dịch phân kỳ hơn là xu hướng giảm giá lâu dài của đồng đô la.

Hai kịch bản xoay quanh bước đi tiếp theo của đồng đô la. Đầu tiên, lợi suất của Hoa Kỳ tiếp tục giảm từ 4.49%, lợi thế thu hẹp hơn nữa và EUR/USD và GBP/USD mở rộng mức tăng khi đồng đô la giảm xuống dưới 99,08. Trong trường hợp thứ hai, lợi suất ổn định hoặc tăng lên, giao dịch phân kỳ được xác nhận lại và đồng đô la tìm thấy sự hỗ trợ gần mức hiện tại. Đường lãi suất là hệ số dao động cho cả hai. Bài học rút ra thực tế là hãy theo dõi chênh lệch tỷ giá thay vì mức đô la. Với việc 10 năm giảm 2.22% trong tuần, kết quả rõ ràng nhất đến từ việc liệu lợi suất có tiếp tục giảm hay không, do đó, việc quan sát các cặp tiền vững chắc so với đồng đô la yếu hơn sẽ cho tín hiệu tốt hơn so với chỉ số riêng và xác nhận liệu giao dịch phân kỳ có thực sự hạ nhiệt hay không.

Bối cảnh tài sản chéo hoàn thành bức tranh. Việc đồng đô la giảm giá do lợi suất giảm thay vì do khẩu vị rủi ro sẽ hành xử khác với việc đồng đô la rơi vào tình trạng tranh giành chấp nhận rủi ro: nó có xu hướng trùng khớp với cổ phiếu ổn định hoặc vững chắc hơn là chạy trốn đến nơi an toàn. Với việc 10 năm giảm xuống còn 4.49% và các đồng tiền chính đang nắm giữ, đồng đô la yếu hơn trông giống như một câu chuyện về tỷ giá chứ không phải một câu chuyện đáng sợ. Nếu sự sụt giảm của đồng đô la đi đôi với cổ phiếu giảm giá và chênh lệch giá mở rộng, thì số liệu đọc sẽ thay đổi và các giao dịch mua bán theo cặp như EUR/USD và GBP/USD sẽ phải đối mặt với một rủi ro rất khác. Hiện tại, việc đồng đô la yếu hơn có lợi thế hơn, nhưng nó phụ thuộc vào đường giá. Miễn là 10 năm tiếp tục giảm so với 4.49%, lợi thế mang lại hỗ trợ đồng đô la tiếp tục thu hẹp và các đồng tiền chính có thể vững chắc. Thời điểm lợi suất ổn định hoặc tăng cao hơn, logic đó sẽ đảo ngược, đó là lý do tại sao các nhà giao dịch theo dõi thiết lập này nên bám theo hướng của tỷ giá Mỹ thay vì bất kỳ động thái nào của chính chỉ số đô la.